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发布日期：2026-02-15 20:36 点击次数：150

开元app 资产配置新阶段，偏债夹杂基金怎样叮咛不同投资需求？

利率永远下行趋势使得传统固收家具收益空间收窄，而老龄化的社会结构又让住户对财务安排的瓦解性提议更高条目。在这种布景下，一个追求稳健答复，且波动远低于纯权力基金的家具，正徐徐成为家庭资产配置中的「压舱石」和「瓦解器」。

星河证券数据知道，铁心2025年12月31日，工银聚丰夹杂A（011532）、工银聚安夹杂A（011786），往日三年功绩排行稳居同类前十。【注：同类是指：夹杂基金-偏债型基金-平凡偏债型基金(股票上限高于30%)(A类)，具体排活动4/246、8/246】

其实，不单是这两只家具，工银瑞信基金「聚」系列偏债夹杂基金虽配置计谋相反，但都在往日一段时候的震撼市中给与了考研，得到了亮眼功绩。工银瑞信「聚」系列偏债混家具的邃密执有体验，折射出的是住户钞票配置偏好和资管行业家具供给的深入变革。

在资管行业高质地发展的新阶段，成效的家具已不再只是是提供一个范例化的器用，而是提供一套适配不同需求的贬责决策。从量化增强到深度价值，再到平衡配置，工银瑞信「聚」系列为代表的计谋矩阵，为投资者提供了通往“稳健升值”蓄意的多重旅途。

而这一切，最终都根植于资产管束机构对市集需求的深入知悉、体系化的投研实力以及对风险法例的极致追求。

数据来源：各基金2025年四季报，截止日历：2025年末

震撼市中的「两全」解：工银瑞信「聚」系列怎样俘获市集

往日几年，本钱市集的天平一直在「扭捏」。

一方面，无风险收益执续下行，传统追求稳健资产的收益空间络续收窄；另一方面，A股的结构性契机与市集波动共存。与此同期，股债市集的跷跷板效应也不时献艺，股债轮动节拍加速，波动此消彼长。

隧说念的「肃肃」或「紧迫」都难以自尊当下的市集需求。

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在这种环境下，偏债夹杂型基金的上风无庸赘述——通过债券资产构建收益的「安全垫」，同期以部均权力仓位捕捉市集结构性契机，在法例合座波动的前提下增厚收益。

工银瑞信基金的「聚」系列恰是其中一组有代表性的家具矩阵。它以固收类资产为底色，通过不同的权力投资计谋，打造出差异化的家具，旨在为不同风险偏好的投资者提供适配的贬责决策。

数据来源：各基金2025年四季报，截止日历：2025年末（权力仓位是指基金权力投资占基金总资产的比例）。

具体来看，「工银聚益夹杂」对于权力仓位的法例最为严格，惟有约11.75%。较低的权力仓位带来的逾额答复天然有限，但大要最猛进度上法例波动，自尊低风险偏好投资者的需求。

比较之下，其他三只家具的权力仓位上限法例在40%以内，或不错在权力敞口内争取更多增强收益。

具体来看，「工银聚享夹杂」的量化选股计谋代表了行业「科技赋能投资」的新主见——通过量化模子筛选估值合理、运筹帷幄方面盈利瓦解的个股，幸免东说念主为厚谊干与，在市集立场快速切换的环境中，展现出更强的得当性与纪律性。凭据基金2025年四季报，其前十大重仓股占基金净值的比例最高仅为0.22%。

「工银聚丰夹杂」聚焦「平衡价值」，前十大重仓股笼罩有色金属、交通运输、信息本事、文化传媒等低关联行业，这种行业散播计谋或既大要押注高景气赛说念，又大要有用裁减单一排业波动对组合的影响。

而「工银聚安夹杂」则服从捕捉港股、A股两地市集的低估值契机，铁心2025年四季度末，其前十大重仓股主要辘集于电力行业，而电力行业合座估值处于历史相对较低水平。再加上该基金配置国债的占比较高，带来了较强的避险属性。

穿越周期的底气：头部平台的体系化智商

偏债夹杂基金市集看似「配方」浮浅，实则竞争热烈。决定家具能否穿越周期、执续创造稳健答复的，远不啻一个「股债搭配」的主见，而是其背后基金公司的体系化投研智商和致密化的风险法例体系。

从投研架构来看，工银瑞信看成银行系基金公司的代表，打造了完善的「平台型、团队制、一体化、多计谋」投研体系。

在固收限制，工银瑞信积存了深厚的投研底蕴，这为「聚」系列的债券投资提供了坚实基础。

在低利率环境下，债券投资已从「躺赚利息」转向「主动择时、信用挖掘」的致密化运作，而庞大的宏不雅揣度团队与信用评级体系，恰是精确决策的前提。

权力投资层面，「聚」系列展现了行业「计谋多元化」的发展趋势。每只家具的逾额收益都与计谋高度吻合，这也体现了了了、可考据、可重迭的投资逻辑的紧要性。

此外，风控体系的完善进度，径直决定了偏债混基的「人命线」——毕竟对于稳健型家具而言，法例回撤和减少波动可能比收益增长更为紧要。而工银瑞信全笼罩、全进程的全面风险管束体系也为「聚」系列提供了紧要支持。

值得原谅的是，基金司理的教训与团队阿谀款式也得当行业发展趋势。比如，「工银聚丰夹杂」由盛震山与刘婷共同管束，「工银聚享夹杂」由焦文龙与何顺长入掌舵，「工银聚益夹杂」则由李敏及陈鑫合作操刀。

这种「双基金司理」款式在偏债混基限制日益无数——固收布景的基金司理负责债券组合运作，权力布景的基金司理专注个股精选与行业配置，两者上风互补，追求既能保证债券资产的稳健性，又能提高权力资产的收益成果，更好适配偏债夹杂基金「股债双栖」的家具特质。

注：

1、工银聚丰夹杂A建立于2021.5.28，该基金2021-2025年度净值增长率隔离为0.27%、-6.83%、8.76%、11.95%、15.04%，同期功绩比较基准收益率隔离为-0.03%、-4.50%、-0.17%、10.21%、5.75%，数据来自基金各如期报告。

2、工银聚安夹杂A建立于2021.8.10，该基金2022-2025年度净值增长率隔离为-4.94%、-3.00%、20.16%、14.62%，同期功绩比较基准收益率隔离为-2.70%、-0.18%、10.80%、6.52%，数据来自基金各如期报告。

3、工银聚享夹杂A建立于2021.8.24，该基金2022-2025年度净值增长率隔离为-4.57%、-7.64%、8.37%、31.44%，同期功绩比较基准收益率隔离为-4.5%、-0.17%、10.21%、5.75%，数据来自基金各如期报告。

4、工银聚益夹杂A建立于2021.9.13，该基金2022-2025年度净值增长率隔离为-3.45%、-1.41%、3.90%、6.18%，同期功绩比较基准收益率隔离为-3.60%、-0.17%、10.51%、6.13%，数据来自基金各如期报告。

基金费率施展：

1、工银聚丰夹杂的费率为：A类份额非待业金客户申购费率：申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为0.60%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为0.40%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.20%；M≥500万元，申购用度为1000元/笔；A类份额待业金客户申购费率：M＜100万元时，申购费率为0.06%；100万元≤M＜300万元时，KY Gaming申购费率为0.04%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.02%；M≥500万元，申购用度为1000元/笔。赎回费率：执有天数为N，A类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜180天时，赎回费率为0.50%；180天≤N＜1年时，赎回费率为0.125%；1年≤N＜2年时，赎回费率为0.075%；N≥2年时，赎回费率为0.00%。C类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.50%；N≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管束费率每年为0.5%，托管费率每年为0.1%，本基金C类份额销售职业费率每年为0.4%。本基金A类份额不收捣毁售职业费，C类份额不收取申购费。

2、工银聚安夹杂的费率为：A类份额非待业金客户申购费率：申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为1.00%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.80%；M≥500万元，申购用度为1000元/笔；A类份额待业金客户申购费率：M＜100万元时，申购费率为0.15%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为0.10%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.08%；M≥500万元，申购用度为1000元/笔。赎回费率：执有天数为N，A类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜1年时，赎回费率为0.50%；1年≤N＜2年时，赎回费率为0.30%；N≥2年时，赎回费率为0.00%。C类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.50%；N≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管束费率每年为0.3%，托管费率每年为0.05%，本基金C类份额销售职业费率每年为0.4%。本基金A类份额不收捣毁售职业费，C类份额不收取申购费。

3、工银聚享夹杂的费率为：A类份额非待业金客户申购费率：申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为1.00%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.80%；M≥500万元，申购用度为1000元/笔；A类份额待业金客户申购费率：M＜100万元时，申购费率为0.15%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为0.10%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.08%；M≥500万元，申购用度为1000元/笔。赎回费率：执有天数为N，A类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜1年时，赎回费率为0.50%；1年≤N＜2年时，赎回费率为0.30%；N≥2年时，赎回费率为0.00%。C类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.50%；N≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管束费率每年为0.5%，托管费率每年为0.1%，本基金C类份额销售职业费率每年为0.4%。本基金A类份额不收捣毁售职业费，C类份额不收取申购费。

4、工银聚益夹杂的费率为：A类份额非待业金客户申购费率：申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为1.00%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.80%；M≥500万元，申购用度为1000元/笔；A类份额待业金客户申购费率：M＜100万元时，申购费率为0.15%；100万元≤M＜300万元时，申购费率为0.10%；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.08%；M≥500万元，申购用度为1000元/笔。赎回费率：执有天数为N，A类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.75%；30天≤N＜1年时，赎回费率为0.50%；1年≤N＜2年时，赎回费率为0.30%；N≥2年时，赎回费率为0.00%。C类份额：N＜7天时，赎回费率为1.50%；7天≤N＜30天时，赎回费率为0.50%；N≥30天时，赎回费率为0.00%。运作费率：本基金管束费率每年为0.3%，托管费率每年为0.05%，本基金C类份额销售职业费率每年为0.4%。本基金A类份额不收捣毁售职业费，C类份额不收取申购费。

风险指示：基金管束东说念主依照恪尽责守、敦厚信用、严慎发奋的原则管束和利用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往功绩不预示改日进展，基金管束东说念控制理的其他基金的功绩并不组成基金功绩进展的保证。工银聚丰夹杂基金、工银聚享夹杂基金为夹杂型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市集基金。工银聚安夹杂基金、工银聚益夹杂基金为夹杂型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市集基金，要是投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市集轨制以及来往章程等差异带来的独有风险。基金有风险，投资者投资基金前应厚爱阅读《基金合同》、《招募施展书》、《基金家具贵寓概要》及更新等法律文献，在全面了解家具情况、费率结构、各销售渠说念收费范例及听捣毁售机构得当性意见的基础上，选择恰当本人风险承受智商的投资品种进行投资，基金投资须严慎。

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