3月12日，半导体板块再度着落，其中半导体竖立ETF收跌1.61%，集成电路ETF着落1.43%，科创芯片ETF着落1.41%，芯片ETF着落1.33%。

3月以来，受地缘政事放纵影响，成长板块举座承压，其中尤以半导体下滑判辨。3月以来半导体竖立ETF（159516）着落10.1%，科创东说念主工智能ETF（589110）着落9.6%，科创芯片ETF（589100）着落7.9%，芯片ETF（512760）着落7.5%，集成电路ETF（159546）着落7.1%。在整个成长板块中，半导体板块是着落较为剧烈的品种。

存储方面，景气度仍是很高。三星电子设想在第二季度将主要NAND闪存居品的供货价钱涨幅，设定在与第一季度周边的水平，也即是100%。从基本需求看，开云存力的弹性可能比算力更大。英伟达芯片居品迭代经由中，一是单芯片存储容量在提升，二是芯片出货畛域在增多，三是机柜上还外置了nand、ddr5等存储居品，四是Agent发展鼓动更多nand的kvCache需求。预测后市，存储的加价可能捏续涨至27年上半年。

半导体竖立方面，前年底以来咱们强调一个不雅点，即是国产的半导体竖立公司成为了能享受行家算力景气的优质钞票，主要原因是存储需求拉高扩产需求。存储的景气度是很好的，开元棋牌存储扩产的预期当然也有上调空间。此外，两存上市等预期仍在握住加强，有关的一些扩产动作近期可能有所推崇。

国产算力方面，尽管短期之内可能需要恭候催化，但也需要意志到中国对算力的需求相等繁荣。最近Agent爆火，有关的tokens需求快速变大。而国产模子的性能也正握住迭代，国产GPU/ASIC成漫空间宽敞。

成立上，咱们合计半导体竖立ETF（159516）景气的笃信性较强，此外短期回调较多，可能出现很好的低位成立“黄金坑”。此外，其他半导体类居品如科创芯片ETF（589100）、集成电路ETF（159546）也可关怀。

风险指示：

投资东说念主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄情势的分裂。如期定额投资是携带投资东说念主进行长久投资、平均投资资本的一种简单易行的投资情势。然则如期定额投资并不成侧目基金投资所固有的风险，不成保证投资东说念主赢得收益，也不是替代储蓄的等效原意情势。

不管是股票ETF/LOF基金，齐是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于搀和型基金、债券型基金和货币商场基金。

基金钞票投资于科创板和创业板股票，会靠近因投资宗旨、商场轨制以及交往规矩等互异带来的独有风险，提请投资者戒备。

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