3月10日，汽车发布2025年四季度及全年财报。数据骄横，2025年第四季度，谋略利润为12.5亿元，罢了公司初度季度盈利；总营收约346.5亿元，同比增长75.9%；现款储备459亿元，环比大幅增长近百亿元。

李斌示意，季度盈利充分印证了蔚来本事道路、家具以及营业方法的中枢竞争力，也体现了蔚来体系化才略与运营效果抓续擢升，为公司恒久可抓续发展奠定了坚实基础。公司也曾认真迈入发展的第三个阶段，开启新一轮高速增长周期。

销量突飞大进

2025年全年，蔚来共录用新车32.60万辆，同比增长46.9%，创历史新高。这一增长势头在第四季度尤为强盛，单季录用新车124，807辆，同比增长71.7%，环比增长43.3%。

盈利才略的显耀擢升，成绩于高价位车型的强盛弘扬。2025年12月，售价杰出40万元的全新ES8单月录用达到22，256辆，占蔚来品牌销量近七成，毛利率达20%。同期，乐谈L90上市29天罢了销量破万，成为蔚来公司历史上录用破万最快的车型，上市5个月录用43，439辆。高盛在研报中指出，（丨）在2025年第四季度的销量占比蓦地提高到32%，而此前三个季度这一数字仅有2%到5%。

蔚来旗下三品牌协同效应启动显现。2025年第四季度，蔚来品牌、乐谈品牌和firefly萤火虫品牌录用量差异达到67，433辆、38，290辆和19，开云084辆，均创下历史新高。李斌在财报电话会上示意，蔚来、乐谈、萤火虫本年将在深耕要点市集的同期，衔尾布局下千里市集，通过三品牌衔尾的SKY门店对更多地级市进行高效的销售就业集中隐敝。

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对于2026年的增永远景，李斌抒发了充分信心：“对全年40%到50%的销量增长相等有信心。”本年，蔚来将投放三款全新车型：行政SUV旗舰ES9将在本年二季度上市，基于全新ES8平台的大五座SUV将在三季度上市，乐谈L80于二季度上市。李斌指出，加上乐谈L90和正在热销的全新ES8，五款中大型和大型SUV为本年全年销量增长打下坚实基础。

蔚来CFO曲玉再次强调，“2026年蔚来将力求罢了Non-GAAP全年盈利。”他瞻望，2026年一季度整车毛利率可保抓2025年四季度水平，“尽管受季节性和计谋影响，但ES8存量订单和春节后的订单规复情况可以，ES8录用量在一季度举座录用量中占相比高。大车毛利相对较高，开元棋牌官网抗风险才略更强，有信心将全年毛利保抓在合理水平。”

看好换电方法 加大干与智驾芯片

在补能体系成立方面，蔚来抓续看好换电方法的独到价值。截止2025年12月31日，蔚来在行家已累计建成换电站3737座、充电站4877座，并于2026年2月6日罢了累计换电就业冲破1亿次。2026年春节时期，蔚来累计提供充换电就业3，271，441次，其中换电就业达2，073，500次。本年蔚来规划新增1000座换电站，年底总和将超4600座。

在财报电话会上，针对投资者对于快充本事逾越的发问，蔚来料理层回复称，换电与超充并非互相替代谋划，而是面向不同场景、不同需求的补能体系。李斌示意：“近期看到了行业内有些公司在充电速率方面的逾越，这虽然是相等好的本事发展。但在我看来，充电和换电是不矛盾的，是称心不同用户在不同场景下的不同需要。闪充和换电将共同加快油车、增程、插混向纯电转动。”

李斌进一步论述了换电方法的独到价值：“在可料思的异日，再快的充电速率和体验也比不上换电。”他指出，换电的一些作用是充电无法联贯的，因为换电大概系统性地处置车和电板寿命不同问题。现时行业内能源电板质保周期频频短于整车使用周期，若车和电板恒久绑定，跟着车辆使用年限拉长，寿命错配问题会渐渐显现。换电体系则通过车电分离、龟龄命电板野心、充放電策略以及健康监测和珍爱，酿成更齐全的电板生命周期料理才略。

此外，换电站如故一个散布式的储能情状，大概参与电网互动，具有相等大的营业价值。料理层指出，在新能源发电占比擢升、绿电消纳需求增强的布景下，换电站在电力存储、消纳和电网互动方面也具备进一步的营业化空间，且比一般的储能运营经济性更高。

在智能驾驶芯片界限，蔚来正加大干与力度。2月26日，蔚来官宣芯片子公司安徽神玑本事有限公司完成首轮股权融资公约签署，融资金额超22亿元，投后估值近百亿。本轮融资集中了合肥国投、合肥海恒、IDG老本、中芯聚源、元禾璞华等多家产业老本和行业头部机构。

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蔚来示意，这次融资将成心于神玑公司抓续研发和践诺高端、高竞争力的芯片家具，撑抓蔚来在自动驾驶、具身智能等界限的永远布局。据了解，安徽神玑自2024年投产以来已累计出货超15万套，成效部署在蔚来品牌的全系车型上。蔚来总裁曾败露，“自研的神玑NX9031芯片单颗算力绝顶于四颗行业旗舰芯片，每台车成本镌汰超1万元。”

本轮融资之后，神玑公司还将推出头向下一代智能驾驶的超强性能芯片以及多款其他界限的芯片，积极拓展具身机器东谈主、Agent推理等新兴业务，为AGI期间的各样客户提供齐全的芯片和智能硬件处置决策。

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